Доходный дом управление обслуживание продажа

Инвестиции в акции vs. инвестиции в недвижимость или как спасти капитал от инфляции?

Home » Лентолог » О зарубежной недвижимости » Инвестиции в акции vs. инвестиции в недвижимость или как спасти капитал от инфляции?

Принято считать, что акции являются одним из эффективных способов защиты капитала от инфляции. На практике этот способ сохранения средств идеален лишь для акций компаний, занимающихся добычей драгоценных металлов.

В остальных случаях зависимость между стоимостью акций и ростом инфляции нельзя воспринимать упрощенно, и если своевременно не будет включен механизм целевой защиты, акционеры могут понести существенные убытки.

Проводя параллель с облигациями, иногда говорят о выгодном действии инфляции на стоимость акции. Если сравнить суммарную доходность тех и других, с учетом реинвестирования прибыли, то разница оказывается небольшой. Так, десятилетние облигации Министерства финансов последние сорок лет обеспечивали годовую доходность в 7,18%.

Капитал, инвестированный в облигации в 1971 году, при условии реинвестирования дохода, сегодня увеличился бы в 15 раз, а такая же сумма инвестиций в индекс S&P с учетом того же реинвестирования дивидендов, выросла бы в 13 раз.

Более существенно на уровень доходности акций влияет изменение процентных ставок. На начальном этапе кредитного цикла центральным банком традиционно стимулируется инвестирование капитала в бизнес и рост экономики путем предложения низких ставок рефинансирования.


Для рынка акций на этой стадии характерен восходящий, или как его называют, бычий тренд. Можно, конечно же, согласиться с экспертами, что стоимость акций связана с ростом рентабельности.

Однако на самом деле рост цены на акции связан с увеличением денежной массы, кредита и низких ставок.

Дальнейшее искусственное сдерживание ставок рефинансирования вызывает еще большее возрастание денежной массы и кредита, затем очередной скачок инфляционного давления, и в результате – ставки рефинансирования поднимаются в ущерб и акциям, и облигациям.

Ошибки финансово-кредитной стратегии могут быть исправлены изъятием излишних денежных знаков и кредита – так теоретически должен завершиться кредитный цикл.

На практике присутствует инерционный эффект, так как созданный в предыдущем цикле кредит сохраняется, поэтому и уровень цен заметно не снижается. Накопительный эффект кредитных циклов порождает устойчивую тенденцию к инфляции.

Тренд цены на акции представляется в виде постепенно возрастающих максимумов и минимумов, что и создает видимость защиты акций от инфляции, однако каждый кредитный цикл заканчивается состоянием медвежьего рынка.

 

Финал кредитного цикла или круг ада


Современные процессы на рынке акций имеют принципиальную особенность. На первой стадии кредитного цикла процентные ставки оказываются рекордно минимальными при высокой стоимости акций.

Повышенный спрос на акции оборачивается уже не просто инфляцией, а из-за присутствия избытка денежной массы – стагфляцией. В дальнейшем следует повышение процентных ставок уже без экономического восстановления.


Попытки реанимации экономики США и Великобритании мощнейшими вливаниями денежной массы оказались тщетными.

При этом развивающиеся рынки мира насыщены западным импортом, кредитование сжимается, страны входят в заключительную стадию традиционного кредитного цикла – весь объем производимых товаров уже не может быть продан, а кредиты оплачены.

Пик занятости развитых стран на развивающихся рынках уже позади. В будущем корпорации Запада ждет повышение кредитных ставок и снижение уровня прибыли, затем неизбежное падение акций и радикальное уменьшение доходов.

Таким образом, весьма вероятным следствием стагфляции могут стать масштабные медвежьи тренды фондового рынка, разрушение механизмов защиты владельцев акций от инфляции. Подобный прецедент имел место быть в 1972-74 году в Лондоне, когда медвежий рынок стал отражением мощнейшего приступа стагфляции, общий фондовый индекс тогда рухнул более чем на 70%.

Для более полного анализа соотношения инфляции и стоимости акций нужно рассмотреть проблему в другом ракурсе. Высокая инфляция американского доллара вызывает аналогичный процесс для практически всех необеспеченных валют.

 

Движение к пропасти


Приверженцы кейнсианской экономической теории, отдельные западные экономисты пытаются списать рост инфляции на действие внешних факторов, обходя молчанием финансовое звено.

С их точки зрения, рост цен на предметы первой необходимости вызывает спрос на сырье и продукты на развивающихся рынках, а стоимость энергоносителей связана с ближневосточными политическими конфликтами.

Занимая позицию страуса, прячущего голову в песок, экономисты не хотят видеть прямую зависимость слишком интенсивной работы печатного станка и инфляции. К примеру, управляющий Банка Англии объясняет, что рост цен сдерживает спрос.

По мнению других экономистов, высокие цены на энергоносители снижают спрос на товары у имеющих финансовые трудности потребителей, далее следует вывод, что рост стоимости энергоресурсов способствует снижению цен, и намек – повышение ставок – это ошибка.

Все сказанное – попытки властей и их советников по экономике уйти от реальности, а дебаты «вокруг да около» всегда присутствуют на начальных этапах стагфляции, когда еще можно делать вид, что не замечаешь все более явные признаки происходящих процессов.

Очевидно, на более поздних этапах, когда общий рост цен приобретет глобальный характер, меры, принимаемые правительством в разных странах мира, скорее всего, будут запоздалыми и недостаточными.

Причиной этому будет замешательство экономических советников в правительствах, вызнанное глубиной и сложностью кризисной ситуации, а также опасение оказаться в петле дефляции. Поскольку все центральные банки привязывают свои валюты к американскому доллару (что всегда считалось защитой торгового баланса), то банки различных стран окажутся заложниками беспрецедентной денежной эмиссии Federal Reserve Bank.

Это главная угроза международной стабильности, ее имя – мировая резервная валюта.

Правительственные финансы США находятся в столь плачевном состоянии, что единственно возможным политическим выбором становятся все новые эмиссии денег, каждая из которых приближает экономику к пропасти.

Однако, кейнсианский стиль мышления, главенствующий в правительственных кругах, определяет увеличение денежного потока как лучшую стратегию предотвращения экономической катастрофы.

Трезвая оценка происходящего расставляет точки над i: период стагфляции сменит гиперинфляция, причем, не только американского доллара, но и всех связанных с ним бумажных валют. Рост инфляции на 30% , к примеру, вызовет увеличение процентной ставки примерно на 20%.

Инвестор не может игнорировать происходящие процессы и не просчитывать ближайшую и отдаленную перспективу. Акционерам придется столкнуться с ростом процентных ставок и увеличением стоимости сырья и энергоресурсов, снижением уровня востребованности продукции.

Обычный финал компании, оказавшейся в условиях гиперинфляции – прекращение ее деятельности.

Как уже отмечалось, гиперинфляция будет иметь глобальный характер и акции зарубежных компаний повторят судьбу отечественных – всплеск цены на акции спровоцирует желание избавиться от бумажных денег, в результате акции постигнет участь физического актива в момент обвала валюты.

Вывод очевиден: в нынешних условиях инвестировать капитал в акции бессмысленно.

 

Коллапс можно предотвратить

Когда валюта становится простой бумагой, в выигрыше оказываются обладатели акций компаний, добывающих драгоценные металлы.

Можно полагать, что их продукция будет расти в цене, производственные затраты снижаться в пересчете на золото или серебро.

Можно также ожидать рост чистого дохода в бумажных деньгах по экспоненте даже без расширения производства.

На фоне общего спада экономического спроса стоимость сырья и оборудования заметно снизится относительно золота или серебра, хотя и возрастет в бумажном эквиваленте.

Также снизится реальная стоимость труда, долги по кредитам «съест» инфляция, развивать производство можно будет без привлечения капитала за счет роста собственных доходов.

Стоит упомянуть и об оборотной стороне медали на рынке добычи драгметаллов: эта сфера производства очень специфична, рынок не потерпит дилетантов, получать высокие доходы можно только опираясь на знания и многолетний опыт.

Неопределенность мировой экономики – далеко не лучшая предпосылка для инвестирования капитала в акции и в том числе в акции добывающих компаний, судьба которых может оказаться фатальной.

Для предпринимателей, определяющих способ надежного и доходного инвестирования капитала, в сегодняшних условиях наиболее оптимистично выглядит рынок недвижимости Бельгии.

Опыт специалистов инвестиционной компании Доходный дом, почти десять лет работающих в Европе, убеждает – рынок недвижимости Бельгии входит в число наиболее привлекательных. Эта благополучная страна в центре Европы не подвержена «стрессам», ни экономическим, ни политическим, ни социальным.


Рынок недвижимости Бельгии находится в режиме динамичного развития, что подтверждают многолетняя динамика роста стоимости жилых (на 3-5% ежегодно) и коммерческих объектов (арендная плана в 2013 году повысилась на 13%).

Стремясь строить бизнес в Европе, стоит обратить внимание на рынок недвижимости Бельгии еще и потому, что в этой стране еврозоны цены на недвижимость значительно ниже, чем в граничащих с Бельгией Франции и Германии.

Привлекает лояльное отношение бельгийских властей к иностранцам, что подтверждает «буква закона» – в стране определена единая для всех налоговая система, иностранцы на общих основаниях могут получить ипотечные кредиты.

Профессиональная команда компании 
Доходный дом готова помочь клиентам выбрать объект для инвестирования максимально отвечающий запросам и возможностям. Отлично зная законодательство Бельгии и все его тонкости, мы гарантируем клиентам юридическую безупречность, чистоту и прозрачность сделки.

Мы хорошо знаем истинную стоимость объекта, механизм формирования цены и готовы делиться информацией со своими клиентами. Компания Доходный дом работает только с высоколиквидной недвижимостью. Наши клиенты заранее осведомлены об уровне будущего дохода и мы гарантируем его получение.

Специалисты компании Доходный дом предлагают свои услуги по управлению недвижимостью непосредственно в Бельгии. Вам не нужно будет заботиться о ремонте, оплате коммунальных услуг - эти и другие обязанности мы готовы взять на себя, чтобы успешно реализовать бизнес-проект по работе с доходной недвижимостью 

Что Где Когда - за 2 дня

Возникли вопросы 
Появились сомнения 
Программа  Д-LikBez в Бельгии
Tренинги для риэлторов и инвесторов. Лучше 1 раз увидеть,
чем 100 раз услышать!
Программа Д-LikBez это посещение наших Доходных домов в Бельгии. Обзор ключевых позиций инвестора на действующих объектах материализует и сформирует четкое представление o том, что такое Доходный дом в Бельгии. Всего два дня.., и Вы станете подготовленным инвестором в недвижимость.

Группа от 5 до 10 чел. Цена 399€
обязательная предварительная резервация


Д-клуб Virgin  
бесплатно 

Записаться на тренинг

Заказать звонок

Если операторы заняты, пожалуйста, перезвоните